Im heutigen Dividendencheck schaue ich mir die Dividende der Fresenius SE & Co KGAA genauer an. Als einziger echter Dividendenaristokrat aus Deutschland ist die Aktie in vielen Depots von Einkommensinvestoren zu finden. Wie steht es um die Dividende?
Die Aktie im Überblick
| Land | Deutschland |
| Sektor | Gesundheit |
| ISIN | DE0005785604 |
| Börsenwert | 24,2 Mrd. EUR |
| Aktienkurs | 43,42 EUR |
| Stand | 02.08.2021 |
Der Aktienkurs von Fresenius ist immer noch weit von seinen Höchstständen des Jahres 2017 entfernt. In den letzten Monaten konnte die Aktie wieder etwas zulegen und bietet weiterhin viel Nachholpotential.
Was macht Fresenius
Fresenius ist ein deutsches Medizintechnik- und Gesundheitsunternehmen mit Sitz in Bad Homburg vor der Höhe. Das Unternehmen ist einer der größten privaten Krankenhausbetreiber Deutschlands. Darüber hinaus ist Fresenius über seine Beteiligung an der Fresenius Medical Care ein Schwergewicht im Dialyse-Bereich.
Ich hatte mir die Aktie bereits im Juli 2020 angeschaut und dazu eine ausführliche Aktienanalyse geschrieben. Diese findest du hier.
Dividendenkennzahlen
Überblick zur Fresenius Dividende
| Dividendenrendite | 2,03% |
| Auszahlungen/Jahr | 1 |
| Steigert seit | 29 Jahren |
| Keine Senkung seit | 29 Jahren |
| Stabilität der Dividende | 0,96 (max. 1,0) |
| Jährlicher Dividendenzuwachs | 11,01 % (5 Jahre) 12,39 % (10 Jahre) |
| Ausschüttungsquote | 28,2 % (auf den Gewinn/FFO) 11,8 % (auf den Free Cash Flow) |
Auszahlungen
Fresenius schüttet wie alle deutschen Unternehmen einmal im Jahr eine Dividende aus. Die Dividende wird im i.d.R. im Mai gezahlt.
| Ex-Datum | Zahltag | Betrag |
|---|---|---|
| 25.05.2021 | 27.05.2021 | 0,88 EUR |
| 31.08.2020 | 02.09.2020 | 0,84 EUR |
| 20.05.2019 | 22.05.2019 | 0,80 EUR |
| 22.05.2018 | 24.05.2018 | 0,75 EUR |
| 15.05.2017 | 17.05.2017 | 0,62 EUR |
| 17.05.2016 | 16.05.2016 | 0,55 EUR |
| 21.05.2015 | 21.05.2015 | 0,44 EUR |
| 16.05.2014 | 19.05.2014 | 0,42 EUR |
Dividendenwachstum
Während es in den USA viele Dividendenaristokraten gibt, findet man in Deutschland nur ein Unternehmen, das seit mehr als 25 Jahren infolge jedes Jahr die Dividende erhöht hat: Fresenius! Damit ist die Aktie aufgrund dieser hohen Kontinuität und Verlässlichkeit gut für Dividendeninvestoren geeignet.
Hinzukommt die Tatsache, dass die Dividende im Schnitt mit über 10% p.a. gesteigert wird. Dieses Wachstum sollte auch in den kommenden Jahren gesichert sein, zumal die Ausschüttungsquote sehr gering ist (s.u.). Die Dividende wird also tatsächlich verdient und nicht aus der Substanz gezahlt.
Ausschüttungsquote und Stabilität
Die Ausschüttungsquote auf den Gewinn liegt bei rund 28%, bezogen auf den Free-Cash-Flow sogar bei nur 12%. Damit besteht für die kommenden Jahre genug Potential, die Dividende weiter mit zweistelligen Raten zu steigern. Selbst in Jahren stagnierender Gewinne könnte die Dividende locker weiter erhöht werden.
Die Dividendenstabilität liegt bei 0,96 (Höchstwert ist 1,0). Das bedeutet, dass jedes Jahr konstant mehr Dividende gezahlt wurde. Diese Kennzahl zeigt, wie verlässlich Fresenius bei der Zahlung der Dividende ist.
Dividendenrendite
Besonders beeindruckend finde ich die ansprechende Dividendenrendite von knapp über 2%. Wie bereits beschrieben ist die Ausschüttungsquote sehr gering. Würde Fresenius den gesamten Gewinn ausschütten, so läge die Dividendenrendite bei fast 8%!
Die Dividendenrendite ist aktuell auch höher als im historischen Vergleich.
Gemessen an der Dividendenrendite erscheint die Fresenius Aktie aktuell stark unterbewertet zu sein, was ein Blick auf den Fair Value Dividende zeigt. Dieser liegt bei rund 70 Euro.
Quellensteuer
Bei Fresenius handelt es sich um eine deutsche Aktie. Eine (zusätzliche) Quellensteuer wird nicht abgezogen. Lediglich die deutsche Kapitalertragssteuer zzgl. Soli und ggf. Kirchensteuer fallen an.
Fazit zur Fresenius Dividende
Fresenius erhält in meinem Dividendencheck 10 von 10 möglichen Punkten und damit den Höchstscore. Grundlage hierfür ist mein Dividendenscoring-Modell. Die Aktie vereint alles, was aus Sicht von Dividendenjägern wünschenswert ist: Eine attraktive Rendite, hohes und stetiges Wachstum sowie eine hohe Stabilität.
Ich habe Fresenius selbst im Depot. Das Geschäftsmodell ist solide und die Dividende sicher. Für mich ist die Aktie daher eine gute Wahl für jedes Dividendendepot. Unterbewertet scheint sie ebenfalls zu sein.
Wie immer gilt aber: Do your own research 😉
Euch viel Erfolg beim Investieren.
Beste Grüße
Norman
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