Gestern wurde endlich die Quartalsdividende von AT&T auf meinem Depot bei der Consorsbank eingebucht. Die Aktie läuft bei mit seit einiger Zeit im Sparplan. Daher kann ich mich alle drei Monate über eine deutlich steigende Dividende freuen. Für wen die Aktie interessant ist und warum sie bei mir im Sparplan läuft erfährst du in diesem Artikel.
Inhaltsverzeichnis
1. Die Aktie im Überblick
| Name | AT&T |
| Hauptsitz | USA |
| WKN | A0HL9Z |
| Sektor | Kommunikation |
| Aktueller Kurs | 29,83 USD |
| Marktkapitalisierung | 212,5 Mrd. USD |
| Dividendenrendite | 7,01% |
| Free Cashflow Rendite | 11,58% |
| KGV 2020 | 16,57 |
| Qualitätsscore | 28,01% |
| Bewertungsscore | 100,00% |
| Gesamtscore | 64,00% |
| Datum | 05.08.2020 |
Aktienkurs
2. Was macht AT&T?
AT&T Inc. zählt zu den weltweit größten Telekommunikationsunternehmen. Der Konzern ist ein führender Anbieter von mobilen und Festnetz-Telefondiensten in den USA.
AT&T besitzt im Telekommunikationsbereich einen starken Größenvorteil. Gemeinsam mit Verizon dominiert man den US Markt. Durch die geplante Fusion des US-Geschäfts der Deutschen Telekom und Sprint droht allerdings ein dritter Player, der das bestehende Duopol unter Druck setzen könnte. Für neues Wachstum könnte der Ausbau auf den neuen Mobilfunkstandard 5G sorgen.
Zudem stellt er Kabelanschlüsse bereit, die jedoch aufgrund des zunehmenden Streaming-Angebots eher rückläufig sind. AT&T versucht diesem Negativtrend entgegenzuwirken und hat ein eigenes Angebot unter der Marke HBO gestartet. Zu HBO gehören unter anderem ausgezeichnete Serien wie “Game of Thrones”, “Big Little Lies”, “Silicon Valley” und “Chernobyl”. Inwieweit man damit gegen die starke Konkurrenz von Netflix, Disney und Co bestehen kann, bleibt abzuwarten.
3. Wie sieht es mit der Dividende aus?
Die Aktie von AT&T ist Mitglied im Kreis der sog. Dividendenaristokraten. Das sind Unternehmen, die seit mindestens 25 Jahren die Dividende jedes Jahr erhöht haben. AT&T hat dies sogar 36 Jahre geschafft. Mit seinen quartalsweise ausgeschütteten Dividenden kommt das Unternehmen derzeit auf eine Dividendenrendite von über 7% pro Jahr.
Meine Dividende
Am 06.08. wurde die Nettodividende iHv. 5,67 EUR eingebucht. Die AT&T Aktie läuft bei mir im Sparplan bei der Consorsbank. Monatlich kaufe ich dort Aktien für 50 EUR. Damit steigt die Quartalsdividende stetig an.
Die Kennzahlen im Überblick
| Dividendenrendite | 7,01 % |
| Auszahlungen/Jahr | 4 |
| Steigert seit | 36 Jahren |
| Keine Senkung seit | 36 Jahren |
| Stabilität der Dividende | 0,98 (max. 1,0) |
| Jährlicher Dividenden- zuwachs | 2,16 % (5 Jahre) 2,22 % (10 Jahre) |
| Ausschüttungsquote | 126,2 % (auf den Gewinn/FFO) 57,5 % (auf den Free Cash Flow) |
| Stand | 06.08.2020 |
4. Qualität
AT&T kommt bei Anwendung der Aktienliebe Scorecard auf einen Qualitätsscore von nur 28% (max. 100%).
Einzig bei der Gewinnkontinuität und bei der EBIT Marge kann AT&T überzeugen. Ansonsten spricht nicht viel für das Unternehmen: Geringes Wachstum, beim Umsatz sogar ein erwarteter Rückgang auf Dreijahressicht, eine hohe Verschuldung: Das kann nicht überzeugen.
5. Bewertung
An dieser Stelle nutzen wir regelmäßig das IRR Modell, da wir langfristig investieren und Market Timing lieber anderen überlassen. Unterstellt man einen langfristigen Buy-and-Hold Ansatz errechnet sich die Rendite aus zwei Faktoren:
- langfristiges Gewinnwachstum
- Free Cashflow Rendite
Die FCF Rendite beträgt derzeit bei 11,5% – das ist enorm! Langfristig trauen wir AT&T ein Gewinnwachstum von 2-3% p.a. zu. Somit ergibt sich bei konservativer Betrachtung eine jährliche Rendite von 13,5%, was in unserer Scorecard einen Wert von 100% bedeutet.
Historisch betrachtet erscheint AT&T derzeit günstig bewertet zu sein:
Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt unter dem Schnitt der letzten Jahre, die aktuelle Dividendenrendite übersteigt die historische Rendite deutlich. Auch der Unternehmenswert im Verhältnis zum EBITDA deutet auf eine geringe Bewertung hin.
6. Fazit
Insgesamt kommt AT&T auf einen Score von 64% – die Aktie ist damit nach unserer Scorecard grundsätzlich nur haltenswert.
Wenig Qualität, aber eine hohe Cash-Generierung – so lässt sich AT&T wohl gut zusammenfassen. Die Aktie ist nichts für all diejenigen, die in kurzer Zeit hohe Kursgewinne erzielen wollen. Das Unternehmen wächst nur noch sehr langsam.
Für Dividendenjäger ist die Aktie dennoch mit einer Free Cashflow Rendite von 11,5% äußerst attraktiv. Wenn das Unternehmen den gesamten Cashflow ausschütten würde, so könnten sich Anleger sogar über eine Dividendenrendite von 11,5% freuen. Wer also lieber einen stetigen Cashflow und ein passives Einkommen haben möchte, ist bei AT&T richtig.
Aus diesem Grund läuft AT&T auch in unserem privaten Sparplandepot. Neben den ganzen tollen Wachstumsaktien (z.B. NVIDIA, ServiceNow oder PayPal) möchten wir gerne auch einige Aktien im Depot haben, die für einen stetigen Cashflow sorgen und die verlässlich eine ansehnliche Dividende zahlen.
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7. Disclaimer
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